Calculadora da Razão de Modigliani (M²)

O Que é a Razão de Modigliani (M²)?

A Razão de Modigliani, também conhecida como M² ou Medida de Modigliani-Modigliani, é uma medida de desempenho ajustada ao risco utilizada para avaliar a performance de um portfólio de investimentos. Desenvolvida por Franco Modigliani e Leah Modigliani, ela compara o retorno de um portfólio ao retorno de um benchmark, ajustando ambos para o mesmo nível de risco.

Fórmula da Razão de Modigliani (M²)

A fórmula da M² é geralmente apresentada como:

Essa fórmula essencialmente pega o Índice de Sharpe do portfólio (retorno excedente por unidade de risco) e o escala para o nível de risco do benchmark, adicionando a taxa livre de risco para obter um retorno equivalente.

Como Interpretar a M²?

• M² > Retorno do Benchmark: Indica que o portfólio teve um desempenho superior ao benchmark, mesmo quando ajustado para o mesmo nível de risco.
• M² < Retorno do Benchmark: Sugere que o portfólio teve um desempenho inferior ao benchmark, considerando o risco.
• M² = Retorno do Benchmark: O portfólio entregou um desempenho equivalente ao benchmark, considerando o risco.

Importância e Vantagens

A principal vantagem da M² é que ela expressa o desempenho ajustado ao risco em unidades de retorno, tornando-o intuitivo e fácil de comparar com o retorno do benchmark. Ao contrário do Sharpe Ratio, que é uma razão sem unidades, a M² apresenta um retorno que pode ser diretamente comparado com outros retornos de investimento. Isso ajuda os investidores a entenderem melhor se o retorno adicional obtido compensa o risco assumido.

Atenção!

Esta calculadora fornece uma estimativa e serve como ferramenta educacional. As decisões de investimento devem ser baseadas em análises aprofundadas, considerando diversos fatores e, idealmente, com o auxílio de um profissional financeiro qualificado. Pequenas variações nos dados de entrada podem gerar diferenças significativas nos resultados.